Seit Jahren wird immer weniger gebaut. Und das, obwohl der Wohnraum dringend gebraucht wird. Nun kommt eine Studie der Europäischen Zentralbank (EZB) zum Schluss, dass die Zinserhöhungen der Zentralbanken den Wohnungsbau weiter verlangsamen, schreibt die Nachrichtenagentur Reuters. Und zwar im ganzen Euroraum – also auch in der Schweiz.
Die dämpfenden Effekte würden sich wahrscheinlich mit der Zeit noch verstärken, da die Geldpolitik mit Verzögerung wirke, teilte die EZB am Mittwoch mit. Bei höheren Zinsen wird weniger in neue Wohnungen investiert, da die Langzeitkosten steigen und die Aussichten auf Gewinn sinken.
Gemäss der Studie der EZB führe ein Anstieg der kurzfristigen Zinsen um einen Prozentpunkt dazu, dass die Bauinvestitionen nach drei Jahren um rund 5 Prozent zurückgehen. In den USA liegen die Auswirkungen auf die Bauinvestitionen gar bei 8 Prozent.
Auswirkungen könnten enorm sein
Seit dem Ausbruch des Ukrainekriegs hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) den Leitzins von -0,75 Prozent auf 1,5 Prozent angehoben. Das ist eine Erhöhung um 2,25 Prozentpunkte! Stimmt die Modellrechnung der EZB, könnten die Bautätigkeiten dadurch in rund drei Jahren um über 10 Prozent zurückgehen.
Die SNB hat die Zinsschraube bereits viermal nach oben gedreht, um die Inflation zu bekämpfen. Diese sank im April in der Schweiz auf 2,6 Prozent. Damit liegt die Inflation aber immer noch über dem SNB-Zielband von 0 bis 2 Prozent.
Weitere Zinsschritte erwartet
Am 22. Juni ist es dann wieder so weit: Die SNB entscheidet, ob sie die Zinsen nochmals anhebt. Aktuell beträgt der Leitzins 1,5 Prozent. Die Schwyzer Kantonalbank rechnet damit, dass die SNB die Zinsen nochmals um 25 Basispunkte erhöhen wird. Auch das Finanzportal vermögenszentrum.ch rechnet mit einer weiteren Erhöhung. Marktteilnehmende gehen davon aus, dass der Zinshöhepunkt im Dezember 2023 bei rund 2 Prozent erreicht sein wird.
Auch EZB-Chefin Christine Lagarde (67) signalisierte nach dem jüngsten Zinsentscheid, dass ein Ende der Erhöhungen voraussichtlich noch nicht in Sicht ist.